O dólar disparou frente ao real, os juros futuros subiram e os contratos futuros de ações caíram na primeira manhã de negociações após a reeleição de Lula (PT). A reação desta segunda-feira (26) mostra uma revisão brusca dos preços diante de um resultado diferente do cenário que parte dos investidores esperava.
Perto de 9h40, o dólar era cotado a R$ 5,6048, alta de 12,25%, segundo o g1. A cotação é um retrato daquele horário, sujeito a mudanças durante a sessão. A moeda havia encerrado sexta-feira a R$ 4,9930. A direção do movimento foi de alta do dólar e perda de valor do real.
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Os números desta reportagem são da manhã de 26 de outubro e não representam o fechamento do pregão. Queda do Ibovespa futuro, oscilação de fundos no exterior e desempenho da Bolsa à vista são indicadores distintos.
O que os preços mostravam
- Câmbio: dólar a R$ 5,6048, alta de 12,25% perto de 9h40, conforme o g1.
- Ibovespa futuro: o contrato de dezembro de 2026 recuava 14,84%, a 177.215 pontos, às 9h05, segundo a CNN, com informações da Reuters.
- Juros futuros: as taxas dos contratos subiam, indicando maior remuneração exigida nas negociações, sem significar uma decisão de aumento da Selic.
- Exterior: o EWZ, fundo que acompanha ações brasileiras em Nova York, caía 26,16% no pré-mercado, segundo o g1. Esse percentual não equivale à queda do Ibovespa em reais.
As observações têm horários e instrumentos diferentes. Antes da abertura do mercado de ações à vista, prevista para 10h, os futuros já negociavam. Não se deve apresentar esse retrato como o resultado final da Bolsa brasileira.
Por que a eleição provocou uma correção tão forte
Segundo relato da CNN sobre análise do JP Morgan, parte do mercado havia incorporado aos preços um desfecho eleitoral diferente. Depois da vitória de Lula, o banco reduziu sua recomendação para o real e os títulos públicos brasileiros de uma exposição acima da referência para uma posição alinhada à referência.
Em termos de funcionamento do mercado, uma mudança de expectativa pode levar investidores a desfazer posições e buscar proteção simultaneamente. Isso ajuda a explicar por que a reação inicial pode ser intensa. Não permite, porém, atribuir uma parcela exata de cada oscilação a um único fator.
O relatório do banco, conforme reproduzido pela CNN, destaca a reação da oposição ao resultado, a composição do governo e as consequências dos preços para as decisões de política econômica. O Matutino consultou a reportagem; não teve acesso à íntegra do documento do banco.
O fiscal está no centro da avaliação
Analistas ouvidos pelo g1 apontam a trajetória da dívida, o controle das despesas e a credibilidade das metas como questões centrais para o novo mandato. São avaliações sobre riscos e prioridades, não comprovação de medidas já adotadas ou de uma recessão inevitável.
A eleição muda as expectativas, mas a trajetória dos ativos dependerá também das medidas efetivamente anunciadas, de sua execução e do cenário internacional. Uma manhã de forte volatilidade não determina o resultado de quatro anos de governo.
Para a economia, um real mais fraco pode pressionar custos de importação e compromissos em moeda estrangeira. A intensidade do repasse aos preços depende, entre outros fatores, da duração do movimento e das condições de cada setor. Empresas exportadoras podem ter efeitos diferentes dos de negócios concentrados no consumo doméstico.
A alta dos juros negociados também pode reduzir o preço de títulos de taxa prefixada já emitidos, especialmente os mais longos. Esse efeito de mercado é diferente da remuneração contratual de um título mantido até o vencimento, conforme suas condições.
Limites dos futuros não são o circuit breaker da Bolsa
A CNN informou que a B3 ampliou o limite inferior dos contratos futuros de Ibovespa para 20% de queda e o superior dos futuros de dólar para 12%. A reportagem foi atualizada às 9h26. O comunicado específico da alteração não foi obtido diretamente pelo Matutino; os números são atribuídos ao veículo.
Alterar esses limites não comprova que o circuit breaker da Bolsa à vista foi acionado. A explicação institucional da B3 descreve pausas de 30 minutos quando o Ibovespa cai 10%, de uma hora no estágio de 15% e, a 20%, suspensão por período definido pela bolsa, observadas suas regras operacionais.
O que acompanhar depois do choque inicial
A diferença entre as cotações da abertura e o encerramento, os sinais concretos da equipe econômica e as negociações fiscais no Congresso permitirão avaliar se a reação inicial ganha continuidade ou se parte dela se reverte. Não há, neste corte, fechamento da sessão ou medida fiscal nova confirmada nesta reportagem.
O Focus divulgado nesta segunda reúne projeções coletadas antes do resultado de domingo. Por isso, suas estimativas não devem ser apresentadas como uma sondagem da reação dos analistas à reeleição. No exterior, juros e condições financeiras também continuam relevantes para os preços brasileiros.
Corte das cotações: manhã de 26/10/2026, com dólar perto de 9h40 e Ibovespa futuro às 9h05, horário de Brasília. As fontes completas e os horários dos levantamentos estão indicados abaixo.
